12月煤焦油市場先降后漲，其中上半月穩(wěn)中下調趨勢，中國煤焦油現(xiàn)貨價格指數(shù)（CCTX）累計下調61元/噸，降幅2.30%，下半月僵持中挺價，中國煤焦油現(xiàn)貨價格指數(shù)（CCTX）累計上調25噸，漲幅0.96%，截止12月29日，主流（山西、河北、山東）區(qū)間2650-2840元/噸。月初炭黑新單定價結束后，原料支撐減弱，維持剛需心態(tài)。深加工企業(yè)延續(xù)虧損運行，生產(chǎn)壓力較大，月初其產(chǎn)品、洗油維持偏穩(wěn)行情，蒽油小跌，工業(yè)萘大降，廠家對原料買興轉弱，局部開工下調，招標指引走跌。下半月，山西焦化落后產(chǎn)能退出陸續(xù)推進，其中山西孝義地區(qū)4.3米焦爐已于12月19日陸續(xù)關停，涉及產(chǎn)能472萬噸，河北峰峰礦區(qū)焦化去產(chǎn)能月底已經(jīng)陸續(xù)到位，局部重霧霾天氣影響，開工下調1-3成不等，供應端對市場持續(xù)釋放利好，另外，下游前期原料采購放緩，庫存消耗，下半月采購意向增加，但其產(chǎn)品未見起色，市場制約猶存，煤焦油僵持中小幅探漲。

各地區(qū)市場情況：

——東北地區(qū)：黑龍僵持穩(wěn)定行情，維持2000元/噸附近運行，焦企開工波動不大，外圍僵持小幅波動氣氛，影響偏穩(wěn)。吉林通鋼招標先跌后漲，月初2200元/噸，月末2400元/噸。遼寧受唐山市場影響大，弱穩(wěn)后后僵持偏穩(wěn)。

——華北地區(qū)：邯鄲煤焦油先跌后漲，華豐12月拍賣上半月累計下調85元/噸，下半月累計上調20元/噸，下游深加工弱勢行業(yè)存制約，下半月供應端持續(xù)釋放利好。唐山僵持中運行，月初月末持平。山西下調后挺價，上半月下游深加工產(chǎn)品低迷，廠家虧損壓力下，局部開工下調，原料采購打壓，招標率先引領市場走跌。下半月該地焦化去產(chǎn)能陸續(xù)落實，供應端貨源趨緊，下游前期庫存消耗，剛需增加。但是下游深加工產(chǎn)品低迷制約猶存，煤焦油商談僵持中小漲。

——華東地區(qū)：山東、安徽、江蘇上中旬略微偏弱，下半月略微挺價，整體波動幅度不大，供需面市場尚存利好支撐，但是下游產(chǎn)品煤瀝青、工業(yè)萘穩(wěn)中有降，蒽油、洗油起色不大，整體對原料市場存制約。下游炭黑剛需穩(wěn)定。煤焦油需求端支撐有限，僵持中運行。

——西北地區(qū)：陜西先降后漲，本月該地上下游生產(chǎn)偏穩(wěn)，受周邊山西市場影響偏大。內蒙月初承兌2600元/噸，月末承兌2550元/噸，下半月周邊詢盤積極性降低。新疆本月商談堅挺，該地下游利潤可觀，剛需良好。

——西南地區(qū)：云南、貴州整體堅挺，該地下游深加工、炭黑企業(yè)開工波動不大，原料剛需穩(wěn)定，道路燒火油詢盤較為積極，市場供需支撐價格堅挺；四川部分貨源外流，跟隨主產(chǎn)區(qū)先降后漲。

——華中地區(qū)：11月底河南安陽焦化落后產(chǎn)能陸續(xù)退出，供應端小幅收窄，尚存利好。安陽價格隨邯鄲調整，商談小幅震蕩。平頂山觀望附近河北、山東而調整。湖南湖北受河南、山東市場影響偏大，重心上調整理。

主要影響因素

裝置開工情況：12月焦化行業(yè)開工較11月降低，受重霧霾天氣影響，環(huán)保限產(chǎn)，山西長治、陜西、山東等局部焦企開工下調1-3成不等，整體較11月走低。預計1月較12月窄幅下調可能。

下游部分產(chǎn)品：

(1)  工業(yè)萘：12月份工業(yè)萘總體呈現(xiàn)持續(xù)下行趨勢，累計下滑幅度約600元/噸左右，截止月末主產(chǎn)區(qū)主流出廠參考3350-3550元/噸，實際成交情況一直疲弱，廠家供應相對穩(wěn)定，下游需求表現(xiàn)弱勢。

(2)  煤瀝青：12月份煤瀝青市場先漲后跌，截止12月29日，改質瀝青價格指數(shù)約為3259元/噸，較上月末上調了7元/噸。截止當前，主產(chǎn)區(qū)鋁用改質瀝青出廠參考3100-3400元/噸內，石墨制品用改質瀝青出廠參考3500元/噸；中溫瀝青出廠參考3100-3200元/噸運行。

(3)  炭黑：12月，炭黑市場大幅調漲。由于場內貨源較為緊張，且前期下游輪胎剛需偏強，因此12月訂單商談較早，自11月下旬開始至12月月初商談結束，市場普遍調漲800-1000元/噸，12月中上旬炭黑廠多按訂單出貨，價格整體持穩(wěn)，月底持貨商推漲意向較強，意向漲幅500元/噸，截止發(fā)稿， N330主流暫時送到7200-7600元/噸，新單成交持續(xù)進行中。

(4)  洗油：12月，洗油市場月初商談小幅偏強，中后期僵持偏弱，主產(chǎn)區(qū)調油用以及其他參考2450-2600元/噸，洗苯用參考2650-3000元/噸。

(5)  蒽油：12月，蒽油市場商談僵持偏弱月末小幅探漲，截止29日，主產(chǎn)區(qū)均價較上月月底（11月27日）累計下調10元/噸，當前主產(chǎn)區(qū)參考2600-2780元/噸。

招標情況：

市場招標影響：主產(chǎn)區(qū)主導企業(yè)招標先降后漲；

后期預測：預計2021年1月煤焦油市場維持僵持態(tài)勢，商談波動不大，幅度參考50元/噸附近。具體原因分析如下：

1.供應端持續(xù)存利好。12月底山西、河北分峰峰礦區(qū)、河南焦化去產(chǎn)能已經(jīng)陸續(xù)到位，煤焦油局部貨源供應呈現(xiàn)偏緊局面，1月初附近山西部分焦化產(chǎn)能存新投計劃，考慮新投產(chǎn)能無法完全有效釋放，預計1月煤焦油供應環(huán)比波動有限，供應端尚存支撐。

2.下游炭黑廠家對原料支撐尚存。當前下游炭黑企業(yè)利潤可觀，廠家生產(chǎn)積極，1月仍存挺價意向，因此，后市對煤焦油市場支撐延續(xù)。

3.下游深加工企業(yè)對原料市場制約猶存。當前深加工企業(yè)虧損面尚存，其產(chǎn)品煤瀝青供需弱平衡，1月預期僵持偏弱行情，工業(yè)萘、蒽油、洗油暫無向好跡象，維持淡穩(wěn)行情，廠家對原料買興消極，后市需關注廠家開工檢修情況。

4.臨近春節(jié)，1月中下旬廠家不乏著手春節(jié)前備貨準備，需求端存利好。

因此，1月煤焦油市場不乏延續(xù)僵持態(tài)勢，備貨前商談維持堅挺，備貨結束后不乏壓價可能，需密切關注下游深加工檢修、減產(chǎn)、開工情況。

下游部分產(chǎn)品：

(1)  工業(yè)萘：預計1月初期工業(yè)萘還將延續(xù)弱勢局面，3000元/噸是為支撐，進入中下旬不乏存探漲可能性，但工業(yè)萘備貨并無明顯集中操作情況下，預計價格推漲幅度亦有限，最高位突破3800元/噸可能性不大。

(2)  煤瀝青：預計1月份煤瀝青市場先窄幅下滑，后僵持偏穩(wěn)，改質瀝青出廠參考3100-3350元/噸。

(3)  炭黑：短線炭黑商談或將小幅調漲為主，預計N330主流送到參考7500-7800元/噸左右。中長線需關注國內外疫情發(fā)展以及國內采暖季環(huán)保政策。

(4)  洗油：預計下月下游市場仍以僵持小幅波動為主，主產(chǎn)區(qū)調油用參考2400-2600元/噸，洗苯洗油參考2600-3000元/噸。

(5）蒽油：預計12月份蒽油市場有一定挺價空間，主產(chǎn)區(qū)參考2650-2900元/噸。