[百川盈孚]2月份煤焦油持續(xù)上漲 需求提升
來源:中焦協(xié)網(wǎng) 2023-03-14 已經(jīng)被瀏覽22643次
一、行情綜述
市場(chǎng)表現(xiàn)及因素分析:2月煤焦油市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)上漲。截至2月27日,中國煤焦油現(xiàn)貨價(jià)格(CCTX)為5541元/噸,較上月末(1月31日4617元/噸)上調(diào)924元/噸,漲幅20.01%,主流(山西、河北、山東)區(qū)間5650-5855元/噸。內(nèi)蒙古、山西地區(qū)持續(xù)走高;河北、河南和山東地區(qū)上漲后維穩(wěn)高位整理;東北地區(qū)主漲運(yùn)行,西南地區(qū)重心上揚(yáng)。
一、利好面:
(1)焦企開工略有提升,煤焦油供應(yīng)量稍有增加,但同時(shí)下游深加工及炭黑企業(yè)開工逐步恢復(fù)至相對(duì)偏高水平,且部分企業(yè)存補(bǔ)庫需求,整體采購積極性尚可,供需端對(duì)煤焦油價(jià)格存支撐。(2)下游煤瀝青市場(chǎng)價(jià)格上行,工業(yè)萘市場(chǎng)重心偏強(qiáng),蒽油行情回漲,深加工產(chǎn)品行情對(duì)煤焦油價(jià)格存利好影響。山西地區(qū)價(jià)格上行,累計(jì)上調(diào)800元/噸左右,主流現(xiàn)匯出廠價(jià)格參考5650-5690元/噸;山東地區(qū)累計(jì)上調(diào)1100元/噸左右,主流現(xiàn)匯出廠價(jià)格參考5855-5860元/噸。
二、利空面:
隨著煤焦油價(jià)格上漲,深加工企業(yè)虧損面擴(kuò)大,炭黑企業(yè)成本壓力大,且下游整體需求一般,對(duì)高價(jià)原料存抵觸,煤焦油漲幅受限,臨近月底,河北地區(qū)新價(jià)小幅下調(diào),幅度50元/噸左右,唐山地區(qū)主流現(xiàn)匯出廠價(jià)格參考5700元/噸,邯鄲地區(qū)主流現(xiàn)匯出廠價(jià)格參考5800元/噸。
各地區(qū)市場(chǎng)情況:
——東北地區(qū):東北地區(qū)煤焦油市場(chǎng)重心上行,上半月價(jià)格上漲,下半月窄幅整理為主,本月末5468元/噸,較上月末(1月31日4320元/噸)上調(diào)1148元/噸。東北地區(qū)焦企開工未有明顯提升,煤焦油供應(yīng)量有限,下游整體開工提升,剛需仍存,供需端支撐煤焦油價(jià)格上行。截至2月27日,吉林主流5500-5550元/噸,黑龍江主流5400-5500元/噸,遼寧主流5400-5750元/噸。
——華北地區(qū):華北地區(qū)煤焦油市場(chǎng)價(jià)格上揚(yáng),本月末5688元/噸,較上月末(1月31日4812元/噸)調(diào)漲876元/噸。山西地區(qū)持續(xù)上漲為主;河北地區(qū)市場(chǎng)主漲運(yùn)行,臨近月底,唐山地區(qū)新價(jià)窄幅回落。下游煤瀝青、蒽油市場(chǎng)積極推漲,且前期深加工企業(yè)利潤修復(fù),采購積極性尚可,對(duì)煤焦油價(jià)格存支撐,但月底煤瀝青持續(xù)上漲乏力,企業(yè)成本壓力較大,煤焦油高價(jià)承壓。截至2月27日,山西主流5550-5690元/噸,河北主流5700-5800元/噸。
——華東地區(qū):華東地區(qū)煤焦油市場(chǎng)重心上行,月底零星新價(jià)走跌,本月末5782元/噸,較上月末(1月31日4775元/噸)上調(diào)1007元/噸。山東地區(qū)持續(xù)上行,安徽地區(qū)月底新價(jià)回落,焦企開工波動(dòng)有限,但下游深加工及炭黑企業(yè)整體開工提升,需求增量,利好市場(chǎng)。截至2月27日,山東主流5855-5860元/噸,安徽主流5605元/噸附近。江蘇主流5850-5900元/噸。
——西北地區(qū):西北地區(qū)煤焦油市場(chǎng)持續(xù)走高,本月末5348元/噸,較上月末(1月31日4483元/噸)上調(diào)865元/噸。內(nèi)蒙古地區(qū)價(jià)格上行,月底零星招標(biāo)新價(jià)有所回落。市場(chǎng)整體供需存支撐,且煤瀝青、蒽油價(jià)格上行,炭黑市場(chǎng)存推漲意愿,對(duì)煤焦油價(jià)格存利好影響,但月底場(chǎng)內(nèi)氛圍轉(zhuǎn)變,下游采購謹(jǐn)慎,個(gè)別新價(jià)下調(diào)。截至2月27日,內(nèi)蒙古主流5220-5350元/噸,陜西主流5650元/噸左右。
——西南地區(qū):西南地區(qū)煤焦油市場(chǎng)持續(xù)上漲,本月末5152元/噸,較上月末(1月31日4011元/噸)上調(diào)1141元/噸。四川地區(qū)煤焦油價(jià)格回漲,貴州、云南地區(qū)漲幅明顯。局部地區(qū)煤瀝青訂單情況較好,對(duì)原料煤焦油采購積極性高,需求端支撐強(qiáng)勁,煤焦油上漲明顯。截至2月27日,四川主流4850-5300元/噸,云南主流5250-5800元/噸,貴州主流5250-5800元/噸。
——華中地區(qū):華中地區(qū)煤焦油市場(chǎng)價(jià)格上行,本月末主流5850元/噸,較上月末(1月31日4825元/噸)上調(diào)1025元/噸。河南、兩湖地區(qū)價(jià)格隨主產(chǎn)區(qū)調(diào)漲。前期煤焦油深加工及炭黑企業(yè)虧損面有所修復(fù),且開工逐步恢復(fù),需求增加,對(duì)煤焦油價(jià)格存支撐。截至2月27日,河南主流5850元/噸,兩湖地區(qū)主流5290-5310元/噸。
二、主要影響因素
1.裝置開工情況:
2023年2月焦化行業(yè)開工率較1月小幅降低。節(jié)后歸來,焦企廠內(nèi)庫存水平有所增加,疊加個(gè)別焦企由于自身原因加大限產(chǎn)幅度,開工率微幅走低;后期焦炭成本下移,焦企生產(chǎn)積極性有所提振,開工略有上升,但月內(nèi)開工整體波動(dòng)不大。3月初期河北部分地區(qū)或?qū)⒁颦h(huán)保要求加大限產(chǎn)幅度,開工難有提升,但3月份天氣轉(zhuǎn)好,終端工程復(fù)工復(fù)產(chǎn),市場(chǎng)預(yù)期偏強(qiáng),焦炭價(jià)格存調(diào)漲預(yù)期,或有提產(chǎn)可能。綜合預(yù)計(jì)3月份焦化行業(yè)開工先抑后揚(yáng),整體較2月或有所提升。
2023年2月全國煤焦油深加工裝置(含長期停車產(chǎn)能)平均開工率約為47.03%,除長期停車產(chǎn)能外,行業(yè)開工在58.2%,較2023年1月提升6.4個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)前全國煤焦油深加工裝置總產(chǎn)能為2823萬噸,煤焦油深加工行業(yè)長期停車產(chǎn)能為541萬噸,整體來看,該行業(yè)有效產(chǎn)能為2282萬噸,占比約為80.8%;主產(chǎn)區(qū)(山西、河北、山東、河南)總產(chǎn)能1699萬噸。月內(nèi)春節(jié)期間檢修企業(yè)陸續(xù)復(fù)產(chǎn),場(chǎng)內(nèi)煤焦油深加工開工持續(xù)提升趨勢(shì),因此開工率增加明顯。不過當(dāng)前行業(yè)虧損壓力較大,部分企業(yè)不乏減產(chǎn)或檢修可能,開工區(qū)間預(yù)計(jì)在46%-48%。
2023年2份炭黑行業(yè)開工率預(yù)估57.3%,較上月上調(diào)10.1個(gè)百分點(diǎn)。煤焦油市場(chǎng)價(jià)格一路強(qiáng)勢(shì)挺漲,月底雖然零星回落,但整體上仍然高位運(yùn)行,炭黑成本端壓力不減。月內(nèi)炭黑行業(yè)開工提升明顯,一是收假歸來,企業(yè)開工提至正常負(fù)荷水平,場(chǎng)內(nèi)供應(yīng)增加明顯;二是下游市場(chǎng)走勢(shì)尚可,場(chǎng)內(nèi)不乏補(bǔ)庫需求,所以場(chǎng)內(nèi)需求略有增加,炭黑企業(yè)生產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)。綜合來看,炭黑2月份開工呈現(xiàn)寬幅增漲走勢(shì)。
2.下游部分產(chǎn)品:
(1)工業(yè)萘:2月,工業(yè)萘市場(chǎng)漲后震蕩偏穩(wěn)走勢(shì),截止2月27日,工業(yè)萘市場(chǎng)均價(jià)5907元/噸,較月初累計(jì)上調(diào)117元/噸,漲幅2.02%,目前主產(chǎn)區(qū)主流出廠參考5850-6100元/噸。
(2)煤瀝青:2月,煤瀝青總體上漲走勢(shì)。截至2月27日,主產(chǎn)區(qū)改質(zhì)瀝青承兌出廠參考6400-6900元/噸,中溫瀝青承兌出廠參考6400-6600元/噸,石墨制品用改質(zhì)瀝青出廠參考6800-7000元/噸。
(3)炭黑:2月,炭黑市場(chǎng)價(jià)格先抑后揚(yáng)。截至27日,炭黑市場(chǎng)均價(jià)10094元/噸,較1月31日(10694元/噸),累計(jì)下調(diào)600元/噸,跌幅5.3%左右,N330主流商談價(jià)格參考9300-9800元/噸。
三、后期預(yù)測(cè)
預(yù)計(jì)2023年3月煤焦油市場(chǎng)偏弱震蕩,幅度100-300元/噸,主產(chǎn)區(qū)主流波動(dòng)區(qū)間參考5100-5700元/噸。
具體原因分析如下:
1、煤焦油供應(yīng)量預(yù)計(jì)有所提升。截至2月底,焦企利潤水平逐步有所恢復(fù),同時(shí)下游需求提升,焦企開工積極性增加,預(yù)估3月份焦企開工較2月份提高,煤焦油供應(yīng)預(yù)期增量。需持續(xù)關(guān)注原料煤庫存和焦炭價(jià)格走勢(shì),以及環(huán)保限產(chǎn)政策等影響。
2、下游深加工開工或存下調(diào)預(yù)期。截至2月底,煤瀝青下游壓價(jià)情緒濃,市場(chǎng)推漲乏力,已存回落風(fēng)險(xiǎn),3月份預(yù)計(jì)整體重心偏弱;部分深加工企業(yè)存檢修或減產(chǎn)預(yù)期,整體開工預(yù)計(jì)有所下調(diào),對(duì)于原料需求減少,并且深加工企業(yè)虧損面擴(kuò)大,對(duì)于高價(jià)煤焦油存抵觸,整體上看,深加工行業(yè)對(duì)煤焦油市場(chǎng)影響偏空。
3、下游炭黑市場(chǎng)持續(xù)上漲動(dòng)力不足。月底炭黑市場(chǎng)存推漲意愿,價(jià)格預(yù)期上行,但3月份炭黑行業(yè)需求預(yù)期較弱,持續(xù)上漲動(dòng)力不足,且整體開工或有下調(diào),對(duì)于煤焦油需求降低。另外,炭黑企業(yè)再次步入虧損,成本端持壓,或?qū)γ航褂蛢r(jià)格存打壓心態(tài)。
下游部分產(chǎn)品:
(1)工業(yè)萘:從原料端看,煤焦油供應(yīng)存提升預(yù)期,然下游深加工開工預(yù)期下滑,炭黑行業(yè)運(yùn)行不佳,預(yù)計(jì)3月煤焦油價(jià)格或?qū)⑾抡{(diào),工業(yè)萘成本面優(yōu)勢(shì)或消失;近期深加工產(chǎn)品受需求制約,推漲困難,導(dǎo)致部分企業(yè)生產(chǎn)積極性有所下滑,加之部分企業(yè)存檢修計(jì)劃,預(yù)計(jì)3月份深加工開工下滑,工業(yè)萘產(chǎn)量預(yù)期減少;進(jìn)入3月份,萘法苯酐下游增塑劑進(jìn)入傳統(tǒng)生產(chǎn)旺季,若增塑劑行業(yè)開工得到提升,對(duì)苯酐及工業(yè)萘市場(chǎng)存利好提振,進(jìn)入三月份,隨著天氣轉(zhuǎn)暖,基建行業(yè)相繼開工,萘系減水劑開工或存上行預(yù)期,對(duì)工業(yè)萘需求增加,隨著傳統(tǒng)“金三銀四”到來,萘系中間體行業(yè)或有所回暖。預(yù)計(jì)3月工業(yè)萘市場(chǎng)以漲為主,市場(chǎng)價(jià)格或在5900-6500元/噸。
(2)煤瀝青:預(yù)計(jì)煤瀝青3月中前期維穩(wěn)或有下滑可能,后期回升。一是本周煤焦油市場(chǎng)成交已有下行跡象,同時(shí)焦油深加工當(dāng)前虧損較大,部分企業(yè)或開始有減產(chǎn)或檢修計(jì)劃,因此3月份整體開工較當(dāng)前會(huì)有下滑,下游預(yù)焙陽極下月新單預(yù)計(jì)漲幅在80-100元/噸。石墨電極及針狀焦方面需求暫難有明顯提升,同時(shí)近期下游接貨謹(jǐn)慎按需為主,訂單消耗后采購積極性或有提升。綜合來看煤瀝青預(yù)計(jì)月中前期維穩(wěn)或有下滑,幅度在200元/噸左右,后期會(huì)有回升。
(3)炭黑:2023年3月煤焦油市場(chǎng)偏弱震蕩,幅度100-300元/噸,整體走勢(shì)延續(xù)震蕩運(yùn)行,炭黑成本端壓力不減。下游走勢(shì)未見明顯好轉(zhuǎn),場(chǎng)內(nèi)依然執(zhí)行剛需采購為主,炭黑因原料成本高位影響企業(yè)報(bào)價(jià)積極推漲,不過下游抵觸情緒明顯,場(chǎng)內(nèi)僵持博弈走勢(shì)仍在繼續(xù)。所以綜合考慮,預(yù)計(jì)3月份炭黑市場(chǎng)價(jià)格可能窄幅震蕩為主,N330主流送到圍繞9300-9800元/噸。建議關(guān)注煤焦油以及輪胎等市場(chǎng)走勢(shì)謹(jǐn)慎操作。
焦炭產(chǎn)品:預(yù)計(jì)3月份焦炭市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行,二級(jí)主流2550-2650元/噸。原料焦煤價(jià)格跌落空間有限,隨著近期安全檢查趨嚴(yán),焦煤價(jià)格或存回漲預(yù)期,對(duì)焦炭存成本支撐。下游需求逐漸復(fù)蘇,市場(chǎng)預(yù)期增強(qiáng),對(duì)焦炭市場(chǎng)存利好。預(yù)計(jì)3月份焦炭市場(chǎng)或?qū)⑵珡?qiáng)運(yùn)行。